Khái niệm chi phí hoặc thị trường thấp hơn đầu tiên đã trở thành một phần của thực tiễn kế toán bình thường ở Anh trong thế kỷ XIX. Quy luật chi phí hoặc thị trường thấp hơn được coi là hợp lý vì các tài sản được định giá trên cơ sở hoạt động liên tục, thay vì giá mà tài sản được mua. Trong thế kỷ XIX, quy luật chi phí hoặc thị trường thấp hơn không phải là thực tế phổ biến để định giá hàng tồn kho của nhà máy ở Hoa Kỳ. Khái niệm này không dễ dàng cho các Kế toán viên để chấp nhận do thiếu logic. Bất chấp những lời chỉ trích, quy luật chi phí hoặc thị trường thấp hơn trong thực tế và vào đầu thế kỷ 20 đã được mô tả là phương pháp được chấp nhận phổ biến nhất để định giá hàng tồn kho theo Báo cáo của Ủy ban đặc biệt về hợp tác với Sở giao dịch chứng khoán.[1] Mặc dù nó thiếu logic kế toán, nhưng khái niệm chi phí hoặc thị trường thấp hơn vẫn tồn tại vì cách tiếp cận bảo thủ của nó để xác định giá trị và bởi vì nó giải quyết các nguyên tắc đối lập về chi phí và giá trị. Tính bảo thủ của nó cho phép người dùng đánh giá hàng tồn kho ở mức giá mà hàng tồn kho có thể bán được.